צבעונית הבוסתן היא חזזית נפוצה, המתפתחת בעיקר על גזעים וענפים של צמחים מעוצים. היא מצויה בכל מישור החוף וכן, ברחבי הארץ והעולם, באזורים בעלי אקלים מתון. היא עמידה יחסית לזיהום אוויר וגדלה גם בקרבת כבישים, אם כי לרוב לא במרכזי ערים. צבע החזזית נע בין כתום לירוק וקשור לכמות האור אליו היא חשופה (נוטה להיות ירוקה בצל). ככל החזזיות, צבעונית הבוסתן מהווה מושבה שיתופית בין פטריות ויצורים מטמיעים (במקרה הזה, אצות חד-תאיות). על-פני החזזית ניתן להבחין באיברים עגולים, הדומים לפטריות קטנות. אלה הם גופי-הפרי, שמטרתם לייצר ולהפיץ את נבגי הפטריה. 

מין זה הוא אפיפיטי (Epiphytic), כלומר הוא גדל על-פני צמחים, מבלי לקחת מהם חומרי מזון. במקום זה, הצבעונית תלויה במשקעים ובאבק לשם קבלת חומרים למחייתה.

​